ДОГОВІРНА ПОЛІТИКА ПІДПРИЄМСТВА ЯК ІНСТРУМЕНТ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ТА КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ В СПІВПРАЦІ З БАНКАМИ
DOI:
https://doi.org/10.32782/pdau.eco.2025.4.8Ключові слова:
правова визначеність, договірна дисципліна, кредитний ризик, корпоративний комплаєнс, ризик-орієнтований контроль, фінансова відповідальність, ділова надійністьАнотація
В умовах зростаючої економічної турбулентності, посилення регуляторних вимог до прозорості бізнесу та ускладнення банківських процедур доступу до кредитних ресурсів ефективна організація договірної політики стає визначальним чинником фінансової стійкості суб’єктів господарювання. Забезпечення стабільності грошових потоків, контроль ризиків неплатоспроможності та збереження довіри фінансових інституцій безпосередньо залежать від здатності підприємства забезпечити структурованість, прозорість і правову визначеність договірних зобов’язань. Незважаючи на ключову роль договірної дисципліни, наявні підходи до її оцінювання здебільшого фрагментарні та не враховують комплексної взаємодії фінансових, правових і комплаєнс–чинників. Метою дослідження є розроблення концептуальних положень та практичного інструментарію оцінки договірної політики підприємства як механізму зміцнення його фінансової стійкості та здатності забезпечувати належний рівень довіри з боку банківських установ. Методологічну основу дослідження становлять методи системного, структурного та порівняльного аналізу, економіко–правовий підхід, метод експертного оцінювання, а також ризик–орієнтований підхід до оцінки договірних і фінансових операцій. У ході дослідження удосконалено змістовне визначення договірної політики підприємства як інтегрованої підсистеми корпоративного управління, що поєднує правові механізми з управлінням фінансовими потоками, процедурою перевірки контрагентів, системою внутрішнього аудиту та кредитною взаємодією. Сформовано матричну модель оцінювання договірних ризиків, яка враховує фінансові, юридичні, операційні та комплаєнс–параметри й дозволяє ідентифікувати критичні зони ризику на різних етапах життєвого циклу договору. Визначено типові помилки підприємств у взаємодії з банками, обґрунтовано їх вплив на умовах кредитування та фінансову репутацію. Запропонована модель сприяє підвищенню прозорості, передбачуваності та надійності господарської діяльності, створюючи базу для довгострокового доступу до кредитних ресурсів на конкурентних умовах.
Посилання
Brescia V., Degregori G., Chmet F., Secinaro S. Climate–Related Disclosure in European Banking: Stakeholder Capitalism Between Sustainability and Financial Imperatives. Business Strategy and the Environment. 2025. Early View. DOI: https://doi.org/10.1002/bse.70170 (accessed: 04.09.2025).
Лега О., Яловега Л., Прийдак Т. Договірна політика та податкові ризики в умовах невизначеності. Цифрова економіка та економічна безпека. 2022. № 3 (03). С. 41–46. DOI: https://doi.org/10.32782/dees.3–8 (дата звернення: 04.09.2025).
Naili M., Lahrichi Y. Banks’ credit risk, systematic determinants and specific factors: recent evidence from emerging markets. Heliyon. 2022. Vol. 8. № 2. Art. e08960. DOI: https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2022.e08960 (accessed: 04.09.2025).
De Novellis G., Musile Tanzi P., Stanghellini E. Covenant–lite agreement and credit risk: A key relationship in the leveraged loan market. Research in International Business and Finance. 2024. Vol. 70, Pt B. Art. 102377. DOI: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2024.102377 (accessed: 04.09.2025).
Li E. X., Neamtiu M., Tu Z. Do Firms Withhold Loan Covenant Details? The Accounting Review. 2024. Vol. 99. № 5. P. 421–449. DOI: https://doi.org/10.2308/TAR–2020–0445 (accessed: 04.09.2025).
Zhu C. Treatment of Accounting Changes and Covenant Violation Errors. Journal of Accounting Research. 2024. Vol. 62. № 2. P. 783–824. DOI: https://doi.org/10.1111/1475–679X.12515 (accessed: 04.09.2025).
Donaldson J. R., Gromb D., Piacentino G. Conflicting Priorities: A Theory of Covenants and Collateral. The Journal of Finance. 2025. Vol. 80. № 3. P. 1739–1768. DOI: https://doi.org/10.1111/jofi.13445 (accessed: 04.09.2025).
Ma Z., Novoselov K. E., Stice D., та ін. Firm innovation and covenant tightness. Review of Accounting Studies. 2024. Vol. 29. P. 151–193. DOI: https://doi.org/10.1007/s11142–022–09712–1 (accessed: 04.09.2025).
Godlewski C. J., Sanditov B. Bank loan renegotiation and financial institutions’ network. International Review of Financial Analysis. 2024. Vol. 95, Pt B. Art. 103409. DOI: https://doi.org/10.1016/j.irfa.2024.103409 (accessed: 04.09.2025).
Sequeira J., Pereira C., Gomes L., Lima A. Features of the Association between Debt and Earnings Quality for Small and Medium–Sized Entities. Risks. 2024. Vol. 12. № 2. Art. 32. DOI: https://doi.org/10.3390/risks12020032 (accessed: 04.09.2025).
Hasan I., Lee H., Qiu B., та ін. Climate–related disclosure commitment of the lenders, credit rationing, and borrower environmental performance. Review of Accounting Studies. 2025. Online first. DOI: https://doi.org/10.1007/s11142–025–09918–z (accessed: 04.09.2025).
Лега О. В., Сіренко І. О. Аудит договірної політики підприємства: інструмент управління ризиками та забезпечення комплаєнсу. Економічний простір. 2025. № 201. С. 343–349. DOI: https://doi.org/10.30838/EP.201.343–349 (дата звернення: 04.09.2025).
Gilmour P., Pandey D., Goldbarsht D. Registers of beneficial owners based on blockchain technology: Implications for the accounting profession. Technological Forecasting and Social Change. 2025. Vol. 214. Art. 124051. DOI: https://doi.org/10.1016/j.techfore.2025.124051 (accessed: 04.09.2025).
Сіренко І., Лега О. Мінімізація ризиків договірної політики при укладанні ЗЕД–контрактів. Цифрова економіка та економічна безпека. 2024. № 1 (10). С. 159–163. DOI: https://doi.org/10.32782/dees.10–28 (дата звернення: 04.09.2025).
Ткачов А. С. Інструменти залучення капіталу для суб’єктів середнього бізнесу. Dictum Factum. 2025. № 1 (17). С. 87–91. DOI: https://doi.org/10.32703/2663–6352/2025–1–17–87–91 (дата звернення: 04.09.2025).
Артем’єва І., Бондарук І., Мельничук І. Кредит як інструмент економічних взаємовідносин підприємств та комерційних банків. Економічні горизонти. 2022. № 4 (22). С. 67–78. DOI: https://doi.org/10.31499/2616–5236.4(22).2022.267019 (дата звернення: 04.09.2025).
Свиноус І., Левандівський О., Туржанський В., Гаврик О. Інформаційно–облікове забезпечення моніторингу кредитоспроможності позичальників банку. Сталий розвиток економіки. 2024. № 2 (49). С. 245–251. DOI: https://doi.org/10.32782/2308–1988/2024–49–39 (дата звернення: 04.09.2025).
Кретов Д. Особливості обслуговування корпоративних клієнтів банками України в сучасних умовах. Таврійський науковий вісник. Серія: Економіка. 2024. № 19. С. 186–194. DOI: https://doi.org/10.32782/2708–0366/2024.19.22 (дата звернення: 04.09.2025).
Brescia, V., Degregori, G., Chmet, F., & Secinaro, S. (2025). Climate–related disclosure in European banking: Stakeholder capitalism between sustainability and financial imperatives. Business Strategy and the Environment. Advance online publication. https://doi.org/10.1002/bse.70170 (accessed: 04.09.2025).
Leha, O., Yaloveha, L., & Pryidak, T. (2022). Dohovirna polityka ta podatkovi ryzyky v umovakh nevyznachenosti [Contractual policy and tax risks under uncertainty]. Tsyfrova ekonomika ta ekonomichna bezpeka – Digital Economy and Economic Security, 3(03), 41–46. https://doi.org/10.32782/dees.3–8 (accessed: 04.09.2025) [in Ukrainian]
Naili, M., & Lahrichi, Y. (2022). Banks’ credit risk, systematic determinants and specific factors: Recent evidence from emerging markets. Heliyon, 8(2), e08960. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2022.e08960 (accessed: 04.09.2025).
De Novellis, G., Musile Tanzi, P., & Stanghellini, E. (2024). Covenant–lite agreement and credit risk: A key relationship in the leveraged loan market. Research in International Business and Finance, 70, 102377. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2024.102377 (accessed: 04.09.2025).
Li, E. X., Neamtiu, M., & Tu, Z. (2024). Do firms withhold loan covenant details? The Accounting Review, 99(5), 421–449. https://doi.org/10.2308/TAR–2020–0445 (accessed: 04.09.2025).
Zhu, C. (2024). Treatment of accounting changes and covenant violation errors. Journal of Accounting Research, 62(2), 783–824. https://doi.org/10.1111/1475–679X.12515 (accessed: 04.09.2025).
Donaldson, J. R., Gromb, D., & Piacentino, G. (2025). Conflicting priorities: A theory of covenants and collateral. The Journal of Finance, 80(3), 1739–1768. https://doi.org/10.1111/jofi.13445 (accessed: 04.09.2025).
Ma, Z., Novoselov, K. E., Stice, D., et al. (2024). Firm innovation and covenant tightness. Review of Accounting Studies, 29, 151–193. https://doi.org/10.1007/s11142–022–09712–1 (accessed: 04.09.2025).
Godlewski, C. J., & Sanditov, B. (2024). Bank loan renegotiation and financial institutions’ network. International Review of Financial Analysis, 95, 103409. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2024.103409 (accessed: 04.09.2025).
Sequeira, J., Pereira, C., Gomes, L., & Lima, A. (2024). Features of the association between debt and earnings quality for small and medium–sized entities. Risks, 12(2), 32. https://doi.org/10.3390/risks12020032 (accessed: 04.09.2025).
Hasan, I., Lee, H., Qiu, B., et al. (2025). Climate–related disclosure commitment of the lenders, credit rationing, and borrower environmental performance. Review of Accounting Studies. Advance online publication. https://doi.org/10.1007/s11142–025–09918–z (accessed: 04.09.2025).
Leha, O. V., & Sirenko, I. O. (2025). Audyt dohovirnoi polityky pidpryiemstva: Instrument upravlinnia ryzykamy ta zabezpechennia compliance [Audit of company contractual policy: A risk–management and compliance tool]. Ekonomichnyi prostir – Economic Space, 201, 343–349. https://doi.org/10.30838/EP.201.343–349 (accessed: 04.09.2025) [in Ukrainian]
Gilmour, P., Pandey, D., & Goldbarsht, D. (2025). Registers of beneficial owners based on blockchain technology: Implications for the accounting profession. Technological Forecasting and Social Change, 214, 124051. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2025.124051 (accessed: 04.09.2025).
Sirenko, I., & Leha, O. (2024). Minimalizatsiia ryzykiv dohovirnoi polityky pry ukladanni ZED–kontraktiv [Minimizing contractual policy risks in concluding foreign economic contracts]. Tsyfrova ekonomika ta ekonomichna bezpeka – Digital Economy and Economic Security, 1(10), 159–163. https://doi.org/10.32782/dees.10–28 (accessed: 04.09.2025) [in Ukrainian]
Tkachov, A. S. (2025). Instrumenty zaluchennia kapitalu dlia sub’iektiv serednoho biznesu [Capital attraction tools for medium–sized businesses]. Dictum Factum, 1(17), 87–91. https://doi.org/10.32703/2663–6352/2025–1–17–87–91 (accessed: 04.09.2025) [in Ukrainian]
Artemieva, I., Bondaruk, I., & Melnychuk, I. (2022). Kredit yak instrument ekonomichnykh vzaiemovidnosyn pidpryiemstv ta komertsiinykh bankiv [Credit as an instrument of economic relations between enterprises and commercial banks]. Ekonomichni horyzonty – Economic Horizons, 4(22), 67–78. https://doi.org/10.31499/2616–5236.4(22).2022.267019 (accessed: 04.09.2025) [in Ukrainian]
Svynous, I., Levandivskyi, O., Turzhanskyi, V., & Havryk, O. (2024). Informatsiino–oblikove zabezpechennia monitorynhu kredytospromozhnosti pozychalnykiv banku [Information–accounting support for monitoring bank borrowers’ creditworthiness]. Stalyi rozvytok ekonomiky – Sustainable Development of the Economy, 2(49), 245–251. https://doi.org/10.32782/2308–1988/2024–49–39 (accessed: 04.09.2025) [in Ukrainian]
Kretov, D. (2024). Osoblyvosti obsluhovuvannia korporatyvnykh kliientiv bankamy Ukrainy v suchasnykh umovakh [Peculiarities of servicing corporate clients by Ukrainian banks in modern conditions]. Tavriiskyi naukovyi visnyk. Seriia: Ekonomika – Taurian Scientific Bulletin. Economics Series, 19, 186–194. https://doi.org/10.32782/2708–0366/2024.19.22 (accessed: 04.09.2025) [in Ukrainian]
